Comdex

Comdex представляет собой протокол создания и обмена синтетических активов, называемы cAssets. Этот протокол играет решающую роль в миссии Comdex по демократизации финансов. Создание цифровых торговых репрезентаций (синтетических активов) широкого спектра активов позволяет инвесторам получить глобальный доступ к финансам. Экосистема Comdex, основанная на принципах совместимости, может объединять ликвидность из многочисленных экосистем DeFi. Синтетические активы закладывают основу для реализации этого видения, создавая мосты к экосистемам криптовалют и рынкам финансовых инструментов.

Сегодня инвесторы не имеют доступа к широкому спектру классов активов из-за цензуры, ограниченной глобальной доступности, ограничений ликвидности и высоких транзакционных издержек. Появление DeFi принесло с собой волну продуктов, которые расширяют возможности для любого инвестора. В основе Comdex лежит технология, позволяющая создавать цифровые представления финансовых активов, которые можно отслеживать и торговать ими на неизменяемых смарт-контрактах. Токенезированные синтетические активы обеспечивают глобальную доступность, улучшенную ликвидность и сниженные транзакционные издержки. Хотя DeFi действительно расширяет доступ криптоинвесторов к широкому спектру финансовых услуг, возможности для инвестиций по-прежнему ограничены в основном активами в сети. Лишь немногие продукты могут построить мосты между криптоактивами и реальными финансовыми активами, позволяя перемещать капитал из экосистемы DeFi в CeFi (централизованные финансы). Даже в рамках CeFi существует ряд нормативных препятствий и ограничений для доступа к стабильным, устойчивым к инфляции активам и долговым продуктам. Помимо необходимости в мостах между криптовалютами и CeFi, существует также необходимость в мостах, которые обеспечат беспрепятственное перемещение цифровых активов по различным блокчейн сетям. Cosmos решает эту проблему с помощью своего протокола IBC. Используя IBC, децентрализованный протокол синтетики позволит пользователям получить доступ к ряду устойчивых к инфляции синтетических активов через Comdex.

Основная сеть была запущена в ноябре 2021 года (вечеринка по поводу запуска).

Что такое cAssets?

cAssets - это синтетические активы, отражающие производные товарные контракты. Синтетические активы помогают устранить границы и по-настоящему децентрализовать торговлю товарами. В отличие от традиционных сырьевых товаров, которые представляют собой реальный базовый актив, cAssets являются чисто синтетическими и, следовательно, отражают движение цены базового актива. Например, cXAU (золото) отражает движение цен реальных деривативных контрактов на золото.

Листинг cAsset

cAsset будет включен в листинг синтетического протокола Comdex после выполнения следующих шагов:

создание токена cAsset и определение всех параметров;
назначение оракула-фидера;
создание торговой пары cAsset-CMST (CMST - это стейблкоин с избыточным обеспечением, далее будет часто упоминаться) на cSwap и ее токена LP.

Листинг утверждается новым предложением руководства и немедленно осуществляется после того, как набирается 51% от общего числа голосов руководства. После этого cAsset может быть использован для майнинга ликвидности в экосистеме Cosmos и будет доступен на cSwap. Поставщики ликвидности зарабатывают токены CMDX, которые могут быть использованы для создания новых cAsset.

Удаление cAsset

Если принимается решение об исключении cAsset из списка доступных синтетических активов, то:

Майнинг ликвидности с использованием данного cAsset становится невозможным.
Всё существующее предложение cAsset сжигается по фиксированной конечной цене, установленной оракулом-фидером, для снятия залога с существующих открытых позиций. Пользователям будет предложено сжечь cAsset, чтобы восстановить обеспечение по любым открытым позициям на протоколе Comdex. Старый cAsset будет выведен из обращения и помечен меткой "делистинг", после чего его можно будет только сжигать, закрывать открытые долговые позиции, выводить обеспечение и ликвидность.

Важно понимать, что у крипты нет прямой связи с реальным миром. Нельзя взять и просто так токенизировать ценную бумагу или недвижимость. Эту интересную задачу многие сейчас пытаются решить. Если хотите в эту тему погрузиться, то предлагаю вам интересные посты от 0x_unidentified тут, тут и тут .

Модули Comdex

Comdex состоит из различных модулей (инструментов). Поскольку красивую картинку с модулями (как у Агорика, например) они не нарисовали, читайте унылый текст и включайте воображение.

Модуль Vault отвечает за создание и управление хранилищами.

Collateralized Debt Position (CDP, обеспеченная долговая позиция, т.е. открытая позиция, под залог какого-то актива) позволяет создать товарный синтетический актив, заблокировав другой актив в качестве обеспечения.

Модуль Vault управляет и хранит информацию о создании CDP. Залоговое обеспечение блокируется в хранилище, при этом минтится новый актив. Если пользователь хочет забрать свой залог, то он должен погасить долг, вернув сминченый актив в хранилище и заплатив комиссию. В этот момент сминченый актив будет сожжен, а предоставленный залог разблокирован.

Цены на активы отслеживаются с помощью оракулов, таких как Band Protocol, или децентрализованного пула, такого как Osmosis. Ликвидация наступает, когда коэффициент обеспечения позиции падает ниже минимального порогового значения (Liquidation Ratio), т.е. всё стандартно.

Коэффициент обеспечения = (Стоимость залоговых активов)/(Стоимость заемных активов).

Пороговое значение коэффициента обеспечения для наступления ликвидации может варьироваться в зависимости от типа залогового актива и типа заемных активов. Кроме того, это пороговое значение может быть изменено посредством предложений по управлению для каждого актива.

Пример: Пользователь блокирует ATOM стоимостью $200, чтобы взять взаймы cAsset стоимостью $100. В этом случае коэффициент обеспечения составляет 200%. Если предположить, что коэффициент ликвидации равен 150%, могут произойти два случая, которые снизят коэффициент обеспечения:

Случай 1: Цены на cAsset растут и ликвидация произойдет, когда стоимость cAsset поднимется до 133,33 (при условии, что стоимость залога (ATOM) останется прежней).

Случай 2: Цена залога снижается и ликвидация произойдет, когда цена атома снизится до 150$ (при условии, что стоимость cAsset останется прежней).

Модуль Collector - это место, где будут накапливаться все сборы и доходы, полученные протоколом.

Комиссии

Комиссия за вывод средств:

Это фиксированная сумма CMST, взимаемая с долга пользователя при каждом снятии CMST.

Комиссия за минт CMST: Взимается с пользователей, которые минтят CMST из своих хранилищ. При погашении долга процент вычитается из их заемной позиции и отправляется в модуль Collector.

Штраф за ликвидацию: В случае ликвидации, стоимость актива, продаваемого с аукциона для закрытия долга, превышает сумму долга на небольшой фиксированный процент. Полученная дополнительная сумма CMST отправляется в модуль Collector.

Комиссия StableMint: За каждую транзакцию с модулем stablemint взимается комиссия в CMST.

Комиссия Locker Savings: Это единственный компонент отчислений модуля коллектора, где проценты, заработанные пользователями, покидают модуль коллектора.

Этот модуль имеет порог излишков и порог задолженности. В идеальном сценарии CMST будет продолжать накапливаться в этом модуле и в конечном итоге превысит порог излишка, CMST будет изыматься из модуля коллектора фиксированными лотами и продаваться на аукционе за токены HARBOR. Токены HARBOR, полученные по протоколу, будут сожжены.

Подробности про протокол HARBOR тут.

В случае увеличения долга, CMST в этом модуле будет продолжать истощаться, в конечном итоге опускаясь ниже порогового значения долга. При таком сценарии HARBOR будет выставлен на аукцион в обратном порядке за фиксированные лоты CMST. CMST будут отправлены в модуль Collector для пополнения, а новые токены HARBOR будут сминчены и выданы пользователю, выигравшему торги.

Модуль ликвидации, как понятно из названия, отвечает за механизм проведения ликвидаций. **** Ликвидированные cAsset отправляются на Аукцион.

Торги на аукционе длятся 6 часов, и самая высокая ставка забирает ликвидируемые cAsset. Выставленные на аукцион активы переводятся на счет участника торгов.

Модуль Locker позволяет любому владельцу CMST зарабатывать переменные проценты на основной капитал путем блокировки CMST в хранилище Locker в протоколе Harbor Protocol. От пользователей не требуется вносить минимальную сумму CMST для получения процентов от хранилища, и они могут в любое время вывести из хранилища часть или весь свой капитал.

Модуль Market отвечает за предоставление внешних данных в блокчейн, используя систему оракулов. Ценовые котировки обновляются маркет-фидерами и периодически синхронизируются , а после передаются протоколу протоколу. Все данные берутся только из надежных и авторитетных источников.

Модуль ликвидности интегрирует протокол Gravity Dex Protocol. Этот модуль позволяет пользователям Comdex осуществлять свап, передачу и объединение активов.

cSWAP cSwap позволяет пользователям платформы обменивать свои cAssets через AMM. Пользователи также могут вносить свои активы в пулы ликвидности и получать за это вознаграждения.

$CMDX

Токен CMDX является нативным токеном сети COMDEX.

Токен выполняет следующие основные функции сети: - Гавернанс: Пользователи COMDEX и держатели токена CMDX имеют право управлять и контролировать различные параметры платформы. У них также есть возможность изменять ключевые параметры, такие как сборы, набор cAsset и т.д. - Оплата транзакционных сборов. - Выплата вознаграждений пользователям и активным участникам сети.

Токен CMDX является инфляционным по своей природе с инфляцией в 30% в первый год и последующим снижением уровня инфляции на 25% в каждый год с ограничением максимального предложения на уровне 200 000 000 CMDX.

Airdrop токена CMDX на Airdrop.comdex.one для сообществ экосистемы Cosmos, таких как Persistence, Cosmos, Terra и Osmosis стартовал 7 марта 2022г. Airdrop положен тем, кто держит/стейкает XPRT, ATOM, ~~LUNA~~ или OSMO во время снепшота.

Экосистема Comdex

Помимо cAsset и платформы для корпоративной торговли, команда Comdex работает над несколькими новыми продуктами, такими как Commodo, ShipFi, и стейблкоином $CMST, который будет запущен в ближайшее время.

Enterprise Trading - это B2B-приложение, созданное для токенизации реальных товарных активов и облегчения мгновенной торговли, расчетов и финансирования. Эта платформа уже подключила более 18 организаций из региона Юго-Восточной Азии.

Commodo - это приложение для залогового кредитования/заимствования (подробнее тут).

С помощью ShipFi компания Comdex стремится войти в мир НФТ путем оцифровки и обмена правами собственности на долговые обязательства по финансированию товарной торговли. Эта платформа будет использовать токен SHIP.

$CMST должен стать нативным сверхобеспеченным стейбкоином экосистемы Comdex.

Roadmap

Январь 2022: интеграция Comdex c CosmWasm. Февраль 2022:

-начало разработки нативного стейблкоина; - начало разработки Commodo.

Март 2022:

- запуск CAsset девнета; -начало разработки CSwap.

В процессе:

- запуск тестнета Composite;

-запуск тестнета CSwap;

- запуск тестнета Commodo.

Планируется август 2022:

- Composite запуск в основной сети.

- CSwap запуск в основной сети;

- Commodo запуск в основной сети;

- ShipFi запуск тестнета.

Скандалы, интриги...

Пока писал, в центре внимания оказался скандал между Comdex и Osmosis.

В конце июля OsmosisLab в реддите сделала заявление , после которого в чате Osmosis появилось предложение (пока решение принимается внутри комьюнити, после которого возможно вынесение предложения на общее голосование), где было предложено удалить все стимулы OSMO и суперфлюидного стейкинга пула #600 ATOM/CMDX и пула #601 CMDX/OSMO. Это связано с обвинениями в адрес Comdex в том, что кошельки, подключенные к узлам Comdex Foundation, участвовали в манипуляции объемом/отмыванием через Osmosis DEX и продаже CMDX через OSMO за USD, во многих случаях ежечасно, каждый час с мая 2022 года. Доказательства и анализ (с изображениями) такого поведения тщательно документированы здесь: https://medium.com/@Rarma_/comdex-foundation-wallet-wash-trading-receipts-ddb90b9c7717.

В ответ Comdex заявил, что не отмывал средства, что в соответствии с токеномикой им необходимо продавать свои токены, и что команда получит причитающуюся ей часть только в декабре 2023 года.

В любом случае все это походит на манипуляции, а учитывая, что в Osmosis нет книги ордеров, а все построено на пулах ликвидности, последствия таких действий видятся очень неприятными.

Сам токен пока не отреагировал, но посмотрим, чем закончится эта история.

Резюме

У проекта много амбициозных планов, но пока нет готовых решений в майннете. Чтобы делать оценку, нужно дождаться готового продукта. Тема синтетических активов сейчас популярна, но все мы еще очень далеко от конкретных рабочих схем для широкого круга пользователей. При этом токен уже достаточно давно торгуется.

Не хочется приплетать сюда историю с Osmosis, но я бы дождался ее развязки, поскольку последствия могут быть для проекта серьезными. Следим, теперь мы представляем, что тут происходит...